شرکت فولاد مبارکه اصفهان از تاريخ 7/12/1385 به عنوان چهارصد و سي و پنجمين شرکت پذيرفته شده در بخش " ساخت فلزات اساسي"، گروه "ساخت آهن و فولاد اساسي" و با نماد "فولاد" در فهرست نرخ هاي تابلوي فرعي بورس اوراق بهادار تهران درج شده است. اين شرکت در سال مالي 85 به ازاي هر سهم، 387 ريال سود شناسايي کرد.
به گزارش خبرگزاري اقتصادي ايران ، فولاد مبارکه در تاريخ 1/8/86 پيش بيني درآمد هر سهم براي سال مالي 86 را با سرماي? 15،800،000 ميليون ريال مورد تعديل مثبت قرار داد و آن را از مبلغ 400 ريال به 511 ريال رساند.
« افزايش نرخ فروش محصولات» و« تغيير در ترکيب توليد و فروش محصولات بنا بر تقاضاي بازار» مهمترين دلايل افزايش پيش بيني عايدي امسال شرکت عنوان شده است. فولاد در شش ماهه نخست سال جاري توانسته 49% فروش، 47% بهاي تمام شده و 52% EPS( پيش بيني درآمد هر سهم) را پوشش دهد.
فروش 86
شرکت در نيمه اول سال توانسته است 1699 هزار تن محصولات گرم را به نرخ 579 هزار تومان، 572 هزار تن محصولات سرد را به نرخ 625 هزار تومان و 126 هزار تن محصولات پوشش دار را به نرخ 867 هزار تومان بفروشد. اين در حالي است که برنامه سال جاري، فروش 3215، 1127 و 258 هزار تن محصول گرم، سرد و پوشش دار است.
مجموع توليد مطابق اين برنامه، 6/4 ميليون تن در نظر گرفته شده اما مسئولان فولاد در اظهار نظر هاي مختلف خود در سال جاري، از توان توليد 5 ميليون تن محصول سخن گفته اند، هر چند با توجه به مشکل به وجود آمده در برق دريافتي کارخانه و توقف توليد براي مدتي کوتاه، احتمال دستيابي به توليدي فراتر از رقم 6/4 ميليون تن کمي بعيد به نظر مي رسد.شرکت حدود 86 درصد از محصولات خود را در داخل و 14درصد محصولات را در خارج به فروش مي رساند.
بهاي تمام شده توليد
فولاد مبارکه براي توليد يک تن نورد، به 1410 کيلو سنگ آهن و 85 کيلو آهن قراضه نياز دارد. در مجموع مواد اوليه مستقيم، 55% ترکيب بهاي تمام شده توليد را تشکيل مي دهد. شرکت در شش ماهه نخست سال، 3495 هزار تن سنگ آهن را به نرخ 51 هزار تومان و 204 هزار تن آهن قراضه را به نرخ 238 هزار تومان خريداري و مصرف کرده است.
مزيت شرکت به رقبايش همچون فولاد خوزستان نيز بيشتر در همين نکته نهفته است که به علت نزديکي به معادن «چادرملو» و« گل گهر»، مبارکه هزينه بسيار کمتري براي حمل سنگ آهن مورد نياز خود مي پردازد، به عنوان مثال بهاي تمام شده دريافت هر کيلو سنگ آهن چادرملو براي «فخوز» در 6 ماهه اول امسال، 628 ريال بوده که همان گونه که ملاحظه مي شود فاصله 117 ريالي با رقم مبارکه دارد. البته «فولاد» در شش ماهه نخست، آهن قراضه را نيز با بهايي نازل تر از رقبا خريداري کرده که اين خود، مزيتي ديگر براي شرکت است.
محاسبه سود 86
قيمت محصول نورد گرم از آغاز نيمه دوم سال جاري، روند رو به رشدي را همانند ديگر محصولات فولادي در پيش گرفته است. قيمت نورد گرم در اين مدت به حدود 700 هزار تومان در هر تن نيز رسيده که با پيش بيني 647 هزار توماني شرکت، فاصله قابل ذکري دارد.
براي به دست آوردن برآوردي از سود سال جاري شرکت، شايد بيش از باقي عوامل دخيل بتوان بر افزايش نرخ فروش محصولات حساب باز کرد البته احتمال دستيابي به مقدار توليد و فروشي اندکي بيش از تخمين شرکت نيز وجود دارد. بهاي تمام شده و ساير رديفهاي درآمدي و هزينه اي را هم مي توان برابر با پيش بيني شرکت فرض کرد.
بنابراين هر 10 تومان افزايش در نرخ فروش محصولات، 22 ريال به EPS فولاد مبارکه مي افزايد. کارشناسان بر اين باورند که اين شرکت توان دستيابي به سودي تا حدود 60 تومان را نيز دارد.
برآورد بودجه 87
شرکت در آخرين اطلاعيه خود عنوان کرده که پروژه « زير سقف فولادسازي» را در سال 87 به بهره برداري مي رساند که اين پروژه، ظرفيت توليد را تا مرز 6 ميليون تن در سال نيز ارتقا مي دهد.
در کنار اين احتمال رشد توليد، مباحث مربوط به افزايش حقوق دريافتي دولت از معادن را هم بايد مورد توجه قرار داد که ممکن است به رشد قابل ملاحظه قيمت سنگ آهن منجر شود. بنا براين چند حالت را مي توان براي سود سال آينده فولاد مبارکه در نظر گرفت:
1- اگر ميزان توليد در همين حدود 6/4 ميليون تن باقي بماند، نرخ محصولات با رشد 20 درصدي مواجه شود و بهاي سنگ آهن و قراضه نيز به ترتيب به 70 و 300 تومان در هر کيلو برسد با فرض افزايش 15 درصدي مجموع سربار و دستمزد مستقيم و ثبات ديگر رديفهاي مالي، به سود بيش از 61 ريالي هر سهم مي رسيم.
2- با فرض شرايط يکسان با فرض (1)، اگر بهاي سنگ آهن را تا 100 تومان در هر کيلو و قيمت عرضه محصولات را تا 30 درصد نسبت به امسال، رشد دهيم، به EPS فراتر از 650 ريالي مي رسيم. ( وقوع اين حالت بعيد به نظر مي رسد)
3- اگر توليد به 6 ميليون تن برسد و نرخ فروش 20 درصد رشد کند، در کنار افزايش متناسب دستمزد و سربار( با بهره برداري از طرح توسعه، بايد استهلاک آن را در سربار لحاظ کرد) و در صورت رشد بهاي سنگ آهن تا 100 تومان درهر کيلو، به سود قريب به 75 توماني هر سهم مي رسيم . واضح است که در صورت رشد معقول نرخ سنگ آهن، سود شرکت تا ارقامي بيش از اين نيز رشد مي کند.
بنابراين مهمترين نکات در مورد اوضاع سال آينده فولاد مبارکه، ميزان ظرفيت توليد و بهاي سنگ آهن است اما حتي در صورت رشد شديد اين بها هم سود شرکت آسيب قابل ذکري نمي بيند.( فرض (2) اين گفته را اثبات مي کند.)
|
